凯联资本由天宇：今年下半年到明年可能是智驾产业发展的关键变化节点

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中证网讯（记者 王辉）近日，有关特斯拉自动驾驶解决方案FSD(Full Self-Drive)有望进入中国市场的消息，持续获得产业界、投资界高度关注。对此，创投机构凯联资本8月17日表示，今年下半年到明年将可能是智驾产业发展的一个关键的变化节点。

针对近期智能驾驶产业层面的重要动向，凯联资本产业研究院院长由天宇称，从头部厂商的动作来看，下半年特斯拉及华为、小鹏、蔚来、理想等国内头部厂商，其“L2.9到L3的智驾方案”（目前业内将驾驶自动化分为从0级到5级）乃至高度自动驾驶系统，预计将真正实现“全功能”和大批量的交付，相关终端产品和服务的大规模交付，必然会对汽车智能整车厂商及更多消费者的感受、认知，带来实质性的冲击，继而也会带动“L2.9以下智驾产品搭载量”的迅速提升。“这种业务层面的变化会对整个行业的景气度带来一个比较大的提升，包括业务量和相关优势企业的估值层面。”由天宇表示。

由天宇同时认为，今年以来全球AI技术的突破，尤其是在大模型等方面的进展和解决方案，正持续加快头部企业自动驾驶相关研发的进程。这主要表现为：相关企业可以从研发思路上直接使用大模型及后续数据闭环的研发思路，而这种思路用于解决一些复杂、高阶的智驾问题，将会比传统的智驾方案更有效率。此外，AI的解决方案与历史上的一些技术路线相结合，也加快了整个智驾行业向前演进的速度。

从投资机会来看，由天宇表示，智驾产业的投资机会可以大致划分为三大类型。一是主机厂商，尤其是自身智驾方案比较有特色且能够真正在终端消费得到认可的厂商，其市场估值将有显著提升的机会。二是在智驾系统放量过程中，能够获得更大市场份额的创业型公司，其收入规模可能会有高速提升。三是与自动驾驶相关的周边服务，如高精定位、中间软件等厂商，也可能迎来价值重估。

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